Анализ и оценка деятельности предприятия на примере ОАО "Нижнекамскнефтехим"

p align="left">Такая логика представляется вполне оправданной и разумной. Однако отсюда с неизбежностью следует, что приведенный в постановлении алгоритм расчета величины собственных оборотных средств (СОС) не вполне корректен, более точным является следующий алгоритм:

СОС = собственный капитал + долгосрочный заемный капитал -

- основные средства, (8)

СОС = 3П + 4П - 1А,

где 3П - итог III раздела пассива баланса;

4П - итог IV раздела пассива баланса;

1A - итог I раздела актива баланса.

Исходя из выше высказанного, определим и скорректируем показатель обеспеченности собственными оборотными средствами Косс*:

Собственные Долгосрочные Внеоборотные

оборотные средства + обязательства - активы

Косс* = , (9)

Оборотные средства в заказах, затратах и прочих активов

3П + 4П - 1А

Косс* = ,

2А

где 2А - итог II раздела баланса.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс для ОАО "Нижнекамскнефтехим" в соответствии с предложенными изменениями.

В период с 1997 по 1999 долгосрочный заемный капитал практически не привлекались, поэтому расчет проводим для 2006 и 2009года.

За 2006 год:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)

7527435 + 2929846 - 6994478

Косс* = = 0,43

7960000

при нормативе Косс > 0,1.

За 2007 год:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)

14445972 + 4177093- 13678871

Косс* = = 0,58

8517290

при нормативе Косс > 0,1.

За 2008 год:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)

14727617 + 4177093- 13960516

Косс* = = 0,58

8517290

при нормативе Косс > 0,1.

За 2009 год:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)

15497729 + 4710275- 15625339

Косс* = = 0,56

8155577

при нормативе Косс > 0,1

Таблица 2.3 - Сводные показатели платежеспособности за годы

Показатели	Годы	Нормативное значение
	1997	1998	1999	2006	2007	2008	2009
Ктл	0,97	0,92	0,83	1,84	2,38	2,38	2,85	2,38
Косс	0,06	0,07	0,07	0,07	0,09	0,09	0,12	0,09
Косс*	0,06	0,07	0,07	0,43	0,58	0,58	0,56	0,58
Квп	0,42	0,44	0,40	1,17	-	-	-	-
Куп	-	-	-	-	-	-		1,1

Исходя из этого, можно сделать вывод, что в 2004 году ОАО "Нижнекамскнефтехим" имеет удовлетворительную структуру баланса и является платежеспособным.

Теперь необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности:

Ктл 3 / 12 (Ктл - Ктл нач)

Куп = , (10)

2

2,85 3 / 12 (2,85 - 2,39)

Куп = = 1,12 (> 1).

2

Это говорит о том, что потеря платежеспособности в ближайшее время для ОАО "Нижнекамскнефтехим" не грозит.

Из алгоритма расчета коэффициента текущей ликвидности Ктл легко видеть, что его рост в динамике может быть достигнут за счет сокращения кредиторской задолженности, либо за счет опережающего роста оборотных средств (текущих активов). Из баланса соотношений понятно, что само по себе уменьшение кредиторской задолженности невозможно - оно всегда сопровождается эквивалентным сокращением текущих активов. Поэтому единственным применяемым средством восстановления платежеспособности является наращивание текущих активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности с одновременным увеличением пассивной статьи "Прибыль".

Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активов над текущими обязательствами. [18]

Безусловно, существуют чрезвычайные меры, в принципе возможные для восстановления платежеспособности, однако реализация их либо требует достаточно длительного промежутка времени, либо нежелательна, поскольку связана с уменьшением имущественного потенциала предприятия или негативными изменениями в нем, которые могут сказаться в будущем.

Основные из них:

- продажа части основных средств как способ расчета с кредиторами по текущим обязательствам.

- увеличение уставного капитала.

Отметим, что данный вариант в отдельных случаях достаточно длителен по времени и нередко сопровождается определенными издержками.

В частности, дополнительная эмиссия акций - это весьма дорогостоящий процесс, которому нередко сопутствует падение рыночной цены акций фирмы эмитента. Причины тому могут быть разные, однако основная из них лежит, по-видимому, в области психологии. Логика рассуждения потенциального инвестора примерно такова: если бы дела у фирмы шли хорошо, вряд ли ее владельцы стали расширять круг собственников, а попросту предпочли бы приемлемый источник финансирования - ссуды банка.

- получение долгосрочной ссуды или займа (в последнем случае происходит некое условное перераспределение источников средств - часть собственного капитала, служившая источником покрытия основных средств, теперь становится источником покрытия оборотных средств). Отметим, что если полученная ссуда носит целевой характер, то улучшение платежеспособности по формальным критериям на самом деле является фиктивным.

- получение государственной финансовой поддержки на безвозвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых бюджетных фондов. Этот источник связан с выполнением ряда условий, в частности наличия плана финансового оздоровления (бизнес-плана).

Если учесть, что на протяжении практически всех лет рыночных преобразований огромное количество предприятий промышленности имеют низкие по сравнению с принятым значением коэффициента текущей ликвидности, то скорее всего, вызывает сомнения не неплатежеспособность предприятия, а позаимствованные из стран с развитой рыночной экономикой и применяемые в отечественной практике критерии оценки платежеспособности отечественных предприятий.

Условие Ктл>2 само по себе является достаточно жестким и вряд ли выполнимым для большинства предприятий. Критическое значение "2" взято из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации на отечественных предприятиях, когда большинство из них продолжает работать, как и в условиях централизованно планируемой экономики, со значительным дефицитом собственных оборотных средств.

В экономически развитых странах нормативные значения подобных коэффициентов дифференцированы по отраслям и подотраслям и, что очень важно, используются не для принятия волевых решений, а лишь как средство анализа.

Так, по данным Министерства торговли США Ктл по ряду отраслей и групп предприятий имеет следующие значения:

- корпорации производственной сферы -1,47

- производство продуктов питания -1,25

- издательская деятельность -1,67

- химическая промышленность -1,30

- нефтяная и угледобывающая промышленность -1,00

- машиностроение -1,85

- производство электрооборудования и электронной техники -1,47

- розничная торговля -1,50. [13]

Представляется целесообразным уточнить, а главное дифференцировать, значение показателя Ктл по отраслям и подотраслям. Более точные оценки могут быть сделаны по результатам специальных обследований.

Если в качестве критерия использовать коэффициент текущей ликвидности менее 2,0 и коэффициента обеспеченности собственными средствами менее 0,1 (оптимальные условия нормально функционирующей рыночной экономики и применяемой в мировой практике), то в сложившейся экономической ситуации России при коэффициенте текущей ликвидности менее 2,0 по состоянию на первое октября 2006 года 77,6% крупных и средних предприятий промышленности РФ имеют коэффициент текущей ликвидности до 1,0. Установить значение текущей ликвидности от 1,1 до 1,5. Такую текущую ликвидность по состоянию на 1 октября 2006 года имеет около 20% крупных и средних предприятий.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10