Динамика курса доллара США

Как следует из графика, только за полгода курс доллара к рублю снизился на 3 рубля 40 копеек, что в процентном отношении составляет 16, 5 % годовых. Другими словами покупательная способность Вашей заработной платы снизилась на 16 с лишним процентов.

Очевидно, что чем больше зарплата, тем больше будут потери. Эту проблему можно решить, открыв в начале периода (года или месяца) короткую позицию (другими словами продать требуемую сумму долларов за рубли в компании Калита-Финанс) в размере будущей зарплаты в паре доллар\рубль. В дату выплаты зарплаты, позиция закрывается и (в случае падения курса, например, с 27 руб. до 26.) фиксируется прибыль, которая компенсирует убытки по зарплате. Т.о. синтетический доллар\рубль позволяет хеджировать (т.е. страховать) курсовые колебания на реальном рынке. Хотим обратить внимание на то, что данный инструмент - маржинальный, т.е. имея на торговом счету всего 1000 рублей, можно открыть позицию.

Рассмотрим обратную ситуацию. Предположим ваша ежемесячная зарплата составляет 50 000 рублей и вы приняли решение половину своей зарплаты (25 000 рублей) откладывать на покупку квартиры стоимостью 100 000 долларов. Допустим, курс доллара на момент начала накопления составляет 27 руб. за один доллар. При таком курсе, вы сможете накопить на квартиру за 9 лет. Но если в течение следующего периода курс доллара к рублю вырастет до 30 рублей за один доллар США, то срок накопления увеличивается на 1 год. А если курс доллара вырастет еще больше (см. график ниже)?

Теперь не надо откладывать покупку на полгода и больше, т.к. можно застраховаться (захеджироваться) от неблагоприятных изменений курса, используя инструмент доллар/рубль (USDRUR). В приведенном выше примере с квартирой, страхованием будет покупка в момент начала накопления 1 лота доллар/рубль с дальнейшей продажей по окончании периода. Прибыль по позиции составит чуть меньше $10000 - это и будут как раз те деньги, которых вам не будет хватать из-за неблагоприятного изменения курса на реальном рынке валют. Обращаем ваше внимание на то, что для того, чтобы открыть позицию - необходимо иметь на торговом счете всего лишь 1000 рублей в расчете на 1 лот.

Линейная форма тренда: y = a + bt,

Где: y - уровни, освобожденные от колебаний, выравненные по прямой;

а - начальный уровень тренда в момент или период, принятый за начало отсчета времени t;

b - среднегодовой абсолютный прирост (среднее изменение за единицу времени);

константа тренда.

Проверка о несуще6ственности различий цепных абсолютных изменений.

В первую очередь проверяется гипотеза о линейной форме тренда:

Разобьем на 2 подпериода по 4 месяца в каждом и для каждого вычислим среднюю ?k, среднее квадратичное отклонение (СКО) как оценку генерального СКО с учетом потери 1ой степени свободы вариации S:

S?k = vУ(?i - ?)/(4-1) где i = 1,3

? = У?i/n

?k1 = - 0.225 S?k1 = 0.32

?k2 = 0.2325 S?k2 = 0.6518

Найдем среднюю ошибку среднего изменения m?k:

m?k = S?k/v4 => m?k1 = S?k1/2 = 0,16

m?k2 = S?k2/2 = 0.3259

средняя случайная ошибка разностей двух выборочных средних оценок - это корень квадратный из суммы квадратов ошибок каждого из выборочных средних, т.е.

_______________

md(1-2) = vm1 *m1 + m2*m2 = 0,3967

Критерий Стьюдента для оценки существенности различия двух среднегодовых приростов составит:

t = (?1 - ?2)/ md(1-2) = - 0,81108,

критическое значение t - критерия при уровне значимости 0,05 и при (4-1) + (4-1) = 6 степенями свободы = 2,446 Фактическое значение намного меньше. И как вывод гипотеза о равенстве приростов не откланяется.

Рассчитаем параметры для тренда.

na = Уyi

2 2

b Уti = Уyi ti = > a = y, b = (Уyi ti)/ У ti

в нашем случае n = 8,

8а = 191 = > a = 23,875

b = 858,13/204 = 4,206

Как мы можем видеть средний фактический и выровненный тренд = 23,875,отнесенный

К середине периода, т.е. к маю.

Уравнение параболического тренда имеет вид: y = а + byi +cti

Где а - уровень ряда в начальный период,

b - средний по ряду абсолютный прирост,

c - половина ускорения,

ti - номер периода.

Абсолютный прирост- это разность между сравниваемыми уровнем, и уровнем более раннего периода, принятого за базу сравнения.

Согласно данным таблицы уравнение тренда имеет следующий вид:

y = 24,48 + 0,745ti + 0.12ti

Расчет параметров тренда

Рассчитаем параметр тренда наиболее близкого к фактическим данным на сентябрь месяц, т.е ti = 4 => 23,42+0,745*4-0,12*16 = 24,48

Найдем среднее квадратичное отклонение уровней от тренда равно

S(t) = vУ(yi - yi) / (8-3) = 2,24665

Коэффициент колеблемости: v(t) = s(t)/y = 2. 24665/ 24.48 = 0.0917, или 9,17%. Колеблемость умеренная, несильная.

Средняя ошибка прогноза положения тренда на момент с номером tk вычисляется по формуле:

my = s(t)v1/n + tk/Уti

где tk - номер периода прогноза;

Уti - по всей длине ряда n,

my = 1.3808

для получения достаточно надежных границ прогноза положения тренда, скажем с вероятностью 0,9, следует среднюю ошибку умножить на величину t - критерия Стьюдента при указанной вероятности при числе степеней свободы n -2, т.е. 6.

Эта величина равна 1,9432. Получаем предельную с данной вероятностью ошибку:

б = m*t = 1.3808*1,9432 = 2,68328

Следовательно, с вероятностью 0,9, можно ожидать, что тренд номинального курса доллара к рублю в сентябре пройдет между

yсент+б и yсент-б, т.е. 24,48+2,68328 и 24,48 - 2,68328,

от 21,79672 до 27,16328 в одинаковой валюте,без учета инфляции. Данный факт подтверждают фактические данные - за сентябрь курс доллара фактический составляет 25,25.

Краткий словарь экономических терминов

ЭКОНОМЕТРИКА -- это наука, изучающая конкретные количественные и качественные взаимосвязи экономических объектов и процессов с помощью математических и статистических методов и моделей. Эконометрические методы -- это прежде всего методы статистического анализа конкретных экономических данных. В настоящее время, естественно, с помощью компьютеров, хотя начиналась эконометрика в докомпьютерную эру.

ИНДЕКС КУРСОВ, КОТИРОВКИ -- способ определения тенденций изменения цен на ценные бумаги: средний показатель курсов важнейших акций на бирже, рассчитываемый по курсам наиболее крупных компаний. В простейшем виде определяется путем деления суммы курсов отобранной группы ценных бумаг на количество отобранных выпусков. К числу наиболее часто употребляемых И.К. относится индекс Доу-Джонса (см.).

НОМИНАЛЬНЫЙ КУРС

- курс ценной бумаги, устанавливаемый на основе ее номинала, может существенно отличаться от рыночного, биржевого курса.

КУРС НОМИНАЛЬНЫЙ

курс ценной бумаги, устанавливаемый на основе ее номинала, может существенно отличаться от рыночного, биржевого курса.

ОБМЕННЫЙ КУРС НОМИНАЛЬНЫЙ

(Б.Райзберг, Л.Лозовский, Е.Стародубцева. Современный экономический словарь) курс, рассчитываемый как соотношение стоимости двух валют.

ИНДЕКС РЕАЛЬНОГО ОБМЕННОГО КУРСА [real exchange index] -- показатель конкурентоспособности страны на внешних рынках. Исчисляется по формуле:

где Кр -- реальный обменный курс; Рexp -- средневзвешенная цена экспортных товаров за рубежом; Рвн -- средневзвешенная цена экспортных товаров внутри страны; Кном-- номинальный валютный курс национальной денежной единицы.

Увеличение И. р. о. к. называется реальным обесценением национальной валюты и ведет к улучшению конкурентоспособности на внешних рынках (“свои” товары становятся дешевле, чем у иностранных конкурентов). Уменьшение индекса называется реальным укреплением национальной валюты и означает снижение конкурентоспособности.

Обычно для анализа динамики этого индекса используются данные об индексах потребительских цен в сравниваемых странах.

ВОЛНА СЕЗОННАЯ

коэффициенты сезонности, определенные для каждого месяца или квартала годичного цикла, определяющие динамику явления на протяжении года. Расчет В.с. производится методами механического или аналитического выравнивания

ТРЕНД

Trend; Tendency

Тренд - в техническом анализе - общее направление изменения цен на рынке. Различают повышательный (бычий), понижательный (медвежий) и нейтральный (боковой) тренды.

Список литературы

1. И.И. Елисеева, М.М. Юзбашев «Общая теория статистики»

2. С.А. Айвазян, Мхитарян В.С. «Прикладная статистика и основы эконометрики»

3. Магнус Я.Р., Катышев П.К., Пересецкий,А.А. «Эконометрика. Начальный курс»

4. Официальный сайт ЦенртБанка России

Страницы: 1, 2