Быстрый поиск

Фінансова санація та банкрутство підприємства

p align="left">Діагностика кризи розвитку підприємства - це система ретроспективного, оперативного та перспективного цільового аналізу, спрямованого на виявлення ознак кризового стану підприємства, оцінки загрози його банкрутства та (або) подолання кризи.

Розрізняють три основні напрямки прогнозування ймовірності банкрутства підприємства (рис.1).

НАПРЯМКИ ПРОГНОЗУВАННЯ ЙМОВІРНОСТІ БАНКРУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА		Оцінка та прогнозування показників задовільності структури балансу

		Коефіцієнт загальної ліквідності (? 2) Коефіцієнт забезпеченості поточних активів власним оборотним капіталом (>0,1) Коефіцієнт відновлення платоспроможності (>1) Коефіцієнт втрати платоспроможності (>1)

		Система формалізованих та неформалізованих методів

		Формалізовані методи: класичні методи аналізу фінансово-господарської діяльності; традиційні методи економічного аналізу; методи математичної статистики вивчення зв`язкв; економетричні методи; методи економічної кібернетики та оптимального програмування; методи дослідження операцій та теорії прийняття рішень; Неформалізовані методи: грунтуються на описі аналітичних процедур на логічному рівні, а не на жорстких аналітичних взаємозв`язках та залежностях

		Розрахунок індексу кредитоспроможності

		Моделі західних аналітиків: Z-рахунок Е. Альтмана, Р. Ліса, Спрінгейта, Конана і Гольдера, Таффлера і Тішоу, показники У. Бівера, Фулмера, універсальна дискримінантна функція; Методи та моделі аналітиків пострадянського простору: R-модель (Іркутська державна економічна академія), метод рейтингової оцінки Р. Сайфуліна та Г. Кадикова

Рис.1. Напрямки прогнозування ймовірності банкрутства

Завдання 2. Оцінити імовірність банкрутства підприємства за моделями Альтмана та Бівера, а також вітчизняною методикою визначення поточної, критичної та надкритичної неплатоспроможності підприємства.

Розрахувати індекс Альтмана, який має такий вигляд:

Z = 1,2хК1 + 1,4хК2 + 3,3хК3, + 0,6хК4 + 0,999хК5,

де показники К1, К2, К3, К4, К5 розраховуються за наступними алгоритмами:

К1=0,02 К2=0,003

К3=0,014

К4=10,9

К5=0,124

Z = 1,2х0,02+1,4х0,003+3,3х0,014+0,6х10,9+0,999х0,124 =

= 0,024+0,0042+0,0462+6,54+0,124 = 6,74

Після визначення Z - рахунка, на підставі наступної таблиці визначають ступінь імовірності банкрутства для аналізованого підприємства.

Ступінь імовірності банкрутства

Значення Z - рахунка	Вірогідність банкрутства
1,8	Дуже висока
1,81-2,7	Висока
2,71-2,9	Існує імовірність
3,0	Дуже низька

Висновок: Z = 6,74 - ймовірність банкрутства дуже низька, тому що Z > 3.

Завдання 3. Оцінити ймовірність банкрутства підприємства за даними фінансової звітності (додатки А, Б) за допомогою показників Уільяма Бівера.

Система показників Уільяма Бівера наведена у табл.2.

Показники	Алгоритм розрахунку	Рекомендовані значення
		Група І - стійкий фінан- совий стан	Група ІІ - за 5 р. до банкру- тства	Група ІІІ - за 1 р. до банкру тства
Коефіцієнт Бівера	ряд. (220+260) ф.№2 ряд. (430+480+620+630) ф. №1	0,4-0,45	0,17	-0,15
Коефіцієнт загальної ліквідності	ряд. (260+270 до 1 р.) ф. №1 ряд. (620+630 до 1 р.) ф. №1	?3,2	?2,0	?1,0
Рентабельність капіталу за чистим прибутком	[ (ряд.220 ф. №2) / / (ряд.640 ф. №1)] * 100	6-8	4	-22
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	ряд. (430+480+620+630) ф. №1 ряд.640 ф. №1	?0,37	?0,5	?0,8
Коефіцієнт покриття активів власним оборотним капіталом	ряд. (260+270 до 1 р. - 620 - 630 до 1 р.) ф. №1 ряд.280 ф. №1	0,4	?0,3	?0,06

Коеф. Бівера = 5544,2 + 3780,5/9758,4+16866,4 = 9324,7/26624,8 = 0,35

Коеф.заг.лікв. = 23974,6/16866,4 = 1,42

Рент.кап.за ЧП = 5544,2/397782,7 * 100 = 1,4

Коеф.конц.ПК = 9758,4 + 16866,4/397782,7 = 26624,8/397782,7 = 0,07

Коеф.покр.ВОК. = 23974,6 - 16866,4/397782,7 = 7105,2/397782,7 = 0,018.

Таким чином, на основі проведених розрахунків показників Уіляма Бівера можемо твердо сказати, що наше досліджуване підприємство треба віднести до ІІ групи, тобто воно за 5 років до банкрутства.

Завдання 4. Оцінити ймовірність банкрутства підприємства за даними фінансової звітності (додатки А, Б) за допомогою нормативних документів, що описують вітчизняні методики діагностики ймовірності банкрутства підприємств:

Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств і організацій, затверджена Наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств і організацій від 23.02.1998 р., №22 // Українська інвестиційна газета, 21.04.1998 р., №15. - С.29-33.

Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану підприємств і організацій, затверджена наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій від 21.03.1997 р., №37 // Галицькі контракти. - 1997. - №40. - С.40-55.

Методичні рекомендації проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій, затверджена постановою Кабінету Міністрів України від 25 листопада 1996 р. №1403.

Методичні рекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства, затверджені Наказом Міністерства Економіки України від 17 січня 2001 р. №10 // Бухгалтерия. - 2001. - №11. - С.18-22.

Державний підхід до діагностики банкрутства представлений Методичними рекомендаціями щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства №10, розроблених Вищим арбітражним судом України.

У відповідності з Методичними рекомендаціями встановлюється ступінь неплатоспроможності підприємства (три види) і момент відновлення платоспроможності.

Види неплатоспроможності:

поточна:

Пп = А040 + А045 + А220 + А230 + А240 - П620,Пп = 3951 + 302,6 + 0 + 698,7 + 0 - 16866,4 = - 11914,1

де А040, А045, А220, А230, А240 - відповідні рядки активу балансу;

П620 - відповідний рядок пасиву балансу.

Пп > 0 - підприємство повністю платоспроможне;

Пп < 0 - поточна неплатоспроможність підприємства;

критична:

коефіцієнт покриття:

Кп = Оборотні активи / Поточні зобов`язання;

На початок року:

Кп = 23974,6/16866,4 =1,421