Политика управления оборотными активами
p align="left">Вопрос 2. Сделать анализ эффективности использования оборотных активов.Анализ эффективности использования оборотных активов представлен в таблице Б.
Таблица Б. Анализ эффективности использования оборотных активов
Показатели | Формула расчета | 2000 год | 2001 год | Изменение за год, (+/-) | Темп прироста, % (+/-) | |
1. Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей), тыс. руб.) | В | 25694230 | 34924807 | 9230577,0 | 35,9% | |
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. | ОбА | 28672249 | 28438337 | -233912,0 | -0,8% | |
3. Коэффициент оборачиваемости, Коб | Коб = В/ОбА | 0,896 | 1,228 | 0,3 | 37,0% | |
Анализ влияния факторов на изменение Коб: | ||||||
Изменение Коб из-за изменения выручки | выручка за 2001 год/средняя величина оборотных активов 2000 год | 1,6 | 1,2 | -0,4 | -23,9% | |
Изменение Коб из-за изменения величины оборотных активов | выручка за 2000 год/средняя величина оборотных активов 2001 год | 1,6 | 0,9 | -0,7 | -43,5% | |
4. Продолжительность одного оборота, дней | П = ОбА*365/В | 407 | 297 | -110,1 | -27,0% | |
в том числе: | ||||||
Продолжительность одного оборота сырья и материалов, дней | сумма материалов*365/В | 63 | 51 | -12,2 | -19,3% | |
Продолжительность одного оборота незаверешенного производства, дней | сумма незавершенного производства*365/В | 16 | 16 | 0,0 | 0,2% | |
Продолжительность одного оборота готовой продукции, дней | сумма готовой продукции*365/В | 1 | 2 | 0,4 | 29,3% | |
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней | сумма дебиторской задолженности*365/В | 111 | 105 | -5,8 | -5,2% | |
5. Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. | П2001*В2001/365 - П2000*В2000/365 | -233912,0 |
Так как в задаче не сказано о сумме выручки, поэтому она была выбрана в случайном порядке.
Данная таблица позволяют в целом сделать вывод об улучшении основных показателей, характеризующих эффективность использования оборотных средств. На 37% увеличился коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Из таблицы видно, что повышение коэффициента оборачиваемости произошло главным образом из-за уменьшения стоимости оборотных активов. Соответственно уменьшилась продолжительность одного оборота, в отчетном периоде она составила 297 дней. И, наконец сумма высвобожденных оборотных средств в 2001 году по сравнению с 2000 годом составила 233912 тыс. руб.
Вопрос 3. Какие положительные и отрицательные стороны развития ОАО «Северсталь» можно выделить?
Положительные стороны развития ОАО «Северсталь»:
1. Снижение стоимости запасов - меньшие расходы на складирование, хранение и закупку.
2. Увеличение основных средств сказывается на возрастании стоимости имущества предприятия и способствует улучшению платежеспособности предприятия.
3. Увеличение долгосрочных финансовых вложений свидетельствует о большой доли инвестированных средств. Эти средства не замораживаются на предприятии, а вкладываются в другие отрасли, принося тем самым дополнительный доход.
4. Увеличение денежных средств говорит о возрастании объемов реализации продукции при уменьшении объемов производства.
5. Увеличение добавочного капитала влияет на рост собственных средств предприятия.
6. Уменьшение кредиторской задолженности свидетельствует о погашении большей части задолженностей.
Отрицательные стороны развития предприятия ОАО «Северсталь»:
1. Увеличение стоимости НДС по приобретенным ценностям, что свидетельствует об увеличении доли покупных полуфабрикатов и в то же время снижением объема производства.
2. Увеличение статьи «Незавершенное строительство» говорит о вложении крупных сумм в строительство объектов, а не в производство или разработку новой продукции.
3. Рост долгосрочных и краткосрочных обязательств является основанием для предположения о нехватке у предприятия собственных средств на осуществление деятельности, поэтому приходится прибегать к сторонней помощи.
4. Появление задолженности участникам по выплате доходов также является отрицательным фактором в связи с наличием невозможности предприятия выплатить указанные суммы. Правда это может быть лишь моментом, когда прибыль еще не была распределена и в следующем году она будет исправлена.
Вопрос 4. Как вы считаете, сопровождался ли рост объемов производства ростом конкурентоспособности ОАО «Северсталь»
Во-первых, по предоставленным данным предприятие ОАО «Северсталь» переживает трудный период в деятельности. Поэтому сам рост объемов производства не возможен. Компании с трудом удалось не допустить значительного падения объемов производства и сохранить позиции лидера в отрасли. Соответственно ни о каком росте конкурентоспособности речи не может быть.
Во-вторых, пусть даже и возможен рост продаж, то рост конкурентоспособности все равно не реален, потому что предприятие является лидером в отрасли и соответственно на него ориентируются другие компании. Кроме того предприятие выпускает такой вид продукции, который является чуть ли не монопольным в связи с очень малым количеством заводов по производству стали.
Все эти факторы способствуют очень высокому уровню конкурентоспособности, так что рост объемов производства практически совсем не повлияют на рост конкурентоспособности.
Задание 3
Вопрос 1. Сделать анализ изменения оборотных активов в предшествующий период.
Анализ изменения оборотных активов в предшествующий период будет проведен в таблице В.
Таблица В. Анализ изменения оборотных активов в предшествующий период
Показатели | Сумма, тыс. руб. | Изменение за год (+/-) | Темп прироста, % (+/-) | Удельный вес в оборотных активах, % | |||
2001 | 2000 | 2001 | 2000 | ||||
Оборотные активы: | 1654176 | 667711 | -986465 | -59,63% | 100,00% | 100,00% | |
денежные средства | 51649 | 27086 | -24563 | -47,56% | 3,12% | 4,06% | |
краткосрочные займы | 599276 | 7988 | -591288 | -98,67% | 36,23% | 1,20% | |
Дебиторская задолженность, уменьшенная на резерв по сомнительным долгам $46 409 и $33 750 соответственно | 765794 | 448695 | -317099 | -41,41% | 46,29% | 67,20% | |
товарно-материальные ценности | 232876 | 169117 | -63759 | -27,38% | 14,08% | 25,33% | |
расходы будущих периодов | 4581 | 14825 | 10244 | 223,62% | 0,28% | 2,22% |
Если рассматривать стоимость оборотных активов, то общая их сумма в предшествующем году была меньше на 986465 тыс. дол., что составило 59,63%.
Если рассматривать структуру оборотных средств, то больший удельный вес в предыдущем году занимала дебиторская задолженность (67,2%).
Но примечателен и тот факт, что в предыдущем году была очень большая доля краткосрочных займов, а в 2001 году практически вся она была погашена, что означает уменьшение у предприятия дополнительных источников привлечения средств в случае неплатежеспособности.
Вопрос 2. Сделать анализ эффективности использования оборотных активов.
Анализ эффективности использования оборотных активов представлен в таблице Г.
Таблица Г. Анализ эффективности использования оборотных активов
Показатели | Формула расчета | 2001 год | 2000 год | Изменение за год, (+/-) | Темп прироста, % (+/-) | |
1. Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей), тыс. руб.) | В | 1985639 | 2135689 | 150050,0 | 7,6% | |
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. | ОбА | 667711 | 1654176 | 986465,0 | 147,7% | |
3. Коэффициент оборачиваемости, Коб | Коб = В/ОбА | 3,0 | 1,3 | -1,7 | -56,6% | |
Анализ влияния факторов на изменение Коб: | ||||||
Изменение Коб из-за изменения выручки | выручка за 2001 год/средняя величина оборотных активов 2000 год | 13 | 3,2 | -9,8 | -75,4% | |
Изменение Коб из-за изменения величины оборотных активов | выручка за 2000 год/средняя величина оборотных активов 2001 год | 13 | 1,2 | -11,8 | -90,8% | |
4. Продолжительность одного оборота, дней | П = ОбА*365/В | 123 | 283 | 160,0 | 130,3% | |
в том числе: | 0,0 | |||||
Продолжительность одного оборота сырья и материалов, дней | сумма материалов*365/В | 31 | 43 | 11,7 | 37,7% | |
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней | сумма дебиторской задолженности*365/В | 82 | 141 | 58,3 | 70,7% | |
5. Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. | П2001*В2001/365 - П2000*В2000/365 | 986465,0 |
Сумма выручки от реализации была взята случайно в связи с отсутствием данных о ней.
Данная таблица позволяют в целом сделать вывод об ухудшении основных показателей, характеризующих эффективность использования оборотных средств. На 1,7% уменьшился коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Из таблицы видно, что уменьшение коэффициента оборачиваемости произошло главным образом из-за увеличения стоимости оборотных активов. Соответственно увеличилась продолжительность одного оборота, в отчетном периоде она составила 283 дня. И, наконец, сумма дополнительно привлеченных оборотных средств в 2001 году по сравнению с 2000 годом составила 986465,0 тыс. руб.
Вопрос 3. Какие положительные моменты можно выделить в развитии компании?
Положительные моменты в развитии компании «Сибнефть»:
1. Рост денежных средств свидетельствует об улучшении ликвидности компании.
2. Рост краткосрочных займов характеризует вложения средств в другие компании. Средства не замораживаются, а используются и наращивают капитал.
3. То же самое касается и долгосрочных финансовых вложений.
4. Уменьшение суммы краткосрочных кредитов говорит о погашении предприятием части задолженности.
5. Наличие высокой нераспределенной прибыли свидетельствует об эффективности деятельности предприятия.
Список используемой литературы
1. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Уч. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 240 с.: ил.
2. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. // Финансы и кредит, №2-3, 1998, с 24.
3. Вахрушина М.А. Управленческий анализ. - М.: Омега-Л; 2004. 432 с.
4. Ефимов О.В. Финансовый анализ. - 4-е изд., - М.: Бухгалтерский учет, 2002. - с. 133.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1998.
6. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб./ Г.В. Савицкая. - 8-е изд., перераб. - М.: Новое знание, 2003. - 640 с.
Страницы: 1, 2
