Прибыль предприятия
p align="left">Исходя из этого уровень дивидендов по обыкновенным акциям (До) определяется по формуле:До = Чпд * 100 / Ка - Кпа,
где, До - уровень дивидендов по обыкновенным акциям;
Чпд - чистая прибыль на выплату дивидендов по обыкновенным акциям;
Ка, - номинальная стоимость количества всех акций в обращении;
Кпа - номинальная стоимость количества привилегированных акций.
Таким образом, уровень дивидендов на обыкновенную акцию составит 354,2% (226 880 / 64 044 * 100).
Рассчитанные подобным образом дивиденды по акциям включаются в состав внереализационных доходов.
Традиционно включаемые в состав внереализационных доходов и расходов пени, штрафы и неустойки имеют непостоянный характер. При этом уплаченные штрафы, пени и неустойки могут превышать полученные. Тогда образуются убытки, сокращающие внереализационную прибыль. Если же сумма экономических санкций, полученных данным предприятием, превышает уплаченные, то внереализационные доходы увеличиваются. В случаях, когда суммы санкций вносятся в бюджет, они не включаются в состав внереализационных операций и возмещаются за счет прибыли, остающейся в распоряжении фирмы. Все будет зависеть от характера деятельности данного предприятия, соблюдения расчетно-платежной дисциплины, выполнения своих обязательств по поставкам, по платежам в бюджет, поставщикам и банкам.
1.4 Взаимоувязка доходов и расходов коммерческой организации
Прибыль является одним из ключевых индикаторов успешности финансово-хозяйственной деятельности. Поскольку факторов ее формирования, а таковыми являются отдельные виды и доходов и расходов, много, возможно обособление различных показателей прибыли. Именно поэтому, характеризуя работу фирмы в терминах экономической представлений нужно уточнять, о какой прибыли идет речь. Одно из представлений взаимоувязки доходов и расходов в процессе деятельности предприятия, в результате которой раз и удается обособить те, или иные показатели прибыли, приведено на рисунке А 1.2
Обособление тех или иных видов прибыли осуществляется, прежде всего, исходя из интересов лиц, имеющих отношение к предприятию. Один из возможных подходов заключается в следующем.
В деятельности предприятия как первичной ячейки любой экономической системы, производящий некоторый вид продукции и (или) услуг, т.е. вносящей свой вклад в генерирование общих доходов страны, заинтересованы различные группы лиц. Наиболее общей их градацией является обособление 4 групп:
· Собственники предприятий;
· Его работники, представленными управленческим персоналом;
· Государство;
· Прочие лица; (банки, покупатели).
Как следует из рисунка А 1.2, укрупнено алгоритм распределения совокупного текущего таков: полученная предприятием выручка от реализации последовательно «расходуется» в следующей последовательности:
1. Материальные расходы;
2. Финансовые расходы;
3. Выплата налогов и обязательных платежей;
4. Реинвестирование прибыли;
Каждое такое уменьшение приводит к получению нового результатного показателя;
В частности с позиции лендеров, ссужающих деньги предприятию на долгосрочной основе и получающих свою долю в виде процентов по ссудам и займам, наибольший интерес представляет показатель прибыли до вычета процентов и налогов с позиции интересов государства основной финансовый показатель - прибыль до вычета налогов и обязательных платежей (налогооблагаемая прибыль), поскольку имена она служит источником, из которого государство получает свою долю общих доходов предприятия; для собственников основной показатель - чистая прибыль. [13, С. 413]
Наиболее полные сведения о прибыли и ее компонентах приведены в отчете о прибылях и убытках
1.5 Рентабельность предприятия - экономическое значение, основные коэффициенты рентабельности
Важная роль в системе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности принадлежит показателю рентабельности.
Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность - это относительный показатель интенсивности производства, т. к. отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Фирма рентабельна, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.
Рентабельность может исчисляться по-разному. В период, предшествовавший перестройке экономики России, широко применялся показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к сумме производственных фондов (основных производственных фондов и материальных оборотных средств).
Учитывая, что данный показатель в прежних условиях хозяйствования был плановым, предполагалось, что он должен был воздействовать на увеличение выпуска продукции с наименьшей суммой производственных фондов, т.е. стимулировать улучшение использования последних. Однако, как показало время, поставленная цель не была достигнута. Тем не менее, показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к стоимости производственных фондов, продолжает применяться в практике предпринимательской деятельности для обобщенной оценки уровня прибыльности, доходности.
Этот показатель общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) официально трансформировался в показатель рентабельности активов и исчисляется по формуле
ROA = (NI+IE) / TA,
где,
ROA - рентабельность активов;
NI - чистая прибыль;
IE - проценты к уплате;
ТА - средняя величина активов
Показатель ROA дает оценку эффективности вложения средств в активы данного предприятия иными словами, оценивается правильность выбора инвестора
Кроме рентабельности активов в процессе анализа предпринимательской деятельности предприятий широко используется показатель рентабельности продукции, исчисляемый как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости этой продукции. Применение этого показателя рентабельности наиболее рационально при внутрихозяйственных аналитических расчетах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.
Рентабельность продукции исчисляется по формуле
Р= (П / Сп) х 100,
где, Р - рентабельность продукции, %;
П - валовая прибыль предприятия, руб.;
Сп - полная себестоимость реализованной продукции, руб.
Учитывая, что прибыль связана как с себестоимостью изделия, так и с ценой, по которой оно реализуется, рентабельность продукции может быть исчислена как отношение прибыли к стоимости реализованной продукции по свободным или регулируемым ценам, т.е. к выручке от продаж. Отсюда такой показатель рентабельности стал называться рентабельностью продаж.
Эти показатели рентабельности продукции и рентабельности продаж взаимосвязаны и характеризуют изменение текущих затрат на производство и реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов. В связи с этим при планировании ассортимента производимой продукции учитывается, насколько рентабельность отдельных видов будет влиять на рентабельность всей продукции. Очень важно сформировать структуру производимой продукции в зависимости от изменения удельных весов изделий с большей или меньшей рентабельностью с тем, чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительные возможности увеличения прибыли.
Рассмотренные показатели дополнятся коэффициентами рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают 3 показателя рентабельности продаж а) валовая рентабельность реализованной продукции или норма валовой прибыли (GRM); б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции (OIM); в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции (NPM).
GRM = Валовая прибыль / выручка от реализации = S-COGS/S
OIM = Операционная прибыль / выручка от реализации = S-COGS-OE/S
NPM = Чистая прибыль / выручка от реализации = NI/S
где, COGS - СБ реализованной продукции;
OE - операционные расходы (за исключением процентов к уплате и налогов).
В процессе анализа финансового состояния фирмы могут исчисляться и другие показатели рентабельности, имеющие частное значение. Например, рентабельность всего капитала предприятия, рентабельность внеоборотных активов, рентабельность собственного капитала (финансовый индикатор оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников предприятий (ROE)), рентабельность перманентного капитала, рентабельность инвестиций и др.
Рост любого показателя рентабельности обусловлен позитивными экономическими явлениями и процессами. Это прежде всего совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах. Это повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений. Это индексация основных и оборотных средств и четкое определение источников их формирования.
