Ринок фінансових послуг

• Половина облігацій та ринкових акцій протягом року перепродається.
• Комісійні за послугами професійних посередників ринку фінансових послуг становили (у % до вартості відповідних операцій з цінними паперами)

Андерайтерські послуги -	К1
Реєстраторські послуги -	К2
Депозитарні послуги -	К3
Клірингові послуги -	К4
Брокерські послуги -	К5

• Визначити величину доходів фінансових посередників на:

1	Первинного ринку цінних паперів	ДРЦП 1
2	Вторинного ринку цінних паперів	ДРЦП 2
3	Фондового ринку	ДФОР

• млрд. грн.

Варіант	А	АІ	О	ОК	ПЦП
8	48	11	25	7	21

• Рішення:
• 1) ДРЦП 1 = (А + О) К1 + АІК2 + (А + О) К3 = (48 + 25)* 0,01 + 11* *0,02 + (48 + 25) * 0,03 = 73*0,01 + 11 * 0,02 + 73 * 0,03 = 0,73 + 0,22 + 2,19 = = 3,14 (млрд.грн.);
• 2) ДРЦП 2 = ((А - АІ + О) + ПЦП)К5 = 0,5*((48 - 11 + 25) + 21) * 0,05 = =2,075 (млрд. грн.);
• 3) ДФОР = ((А - АІ + О - ОК) + ПЦП)К5+((А - АІ + О - ОК) + +ПЦП)К4 = 0,5*((48 - 11 + 25 - 7) + 21)*0,05 + 0,5*((48 - 11 + 25 - 7) +
• +21)*0,04 = 1,9 + 1,52 = 3,42 (млрд. грн.).
• Отже, результуюча таблиця виглядає наступним чином (млрд. грн.):

1	Первинного ринку цінних паперів	3,14
2	Вторинного ринку цінних паперів	2,075
3	Фондового ринку	3,42

• Задача 4. Інвестор вкладає Со грн. на один рік під к відсотків річних з виплатою процентів при поверненні коштів. Визначити поправку на інфляцію та премію за ризик неповернення - при очікуваному рівні інфляції і та ризику неповернення ін.

Варіант	С0, грн.	к, %	і%	ін,%
8	170000	10	11	2

• Рішення:
• 1. Нарощена сума, яку отримує інвестор дорівнює:
• Сн = С0 (1 + к) (1)
• Сн = 170000 (1+0,10) = 187000 (грн.)
• 2. Скоригована нарощена сума на рівень інфляції:
• Сн1 = Сн (1 + і) (2)
• Сн1 = 187000 (1 + 0,11) = 207570 (грн.)
• 3. Визначимо процентну ставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:
• Сн1 = С0 (1 +к1) > (3)
• к1 =
• к1 =
• 4. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:
• к1 = к + кі (4)
• де кі = і + кі
• кі = 0,11 + 0,1*0,11 = 0,121
• к1 = 0,1 + 0,121 = 0,221
• 5. Сума, що підлягає ризику неповернення:
• Снеп = С0 ін (5)
• Снеп = 170000 0,02 = 3400 (грн.)
• 6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі Сн1 грн.:
• Сзаб = С0 - Снеп
• Сзаб = 170000 - 3400 = 166600 (грн.)
• 7. Визначення процентної ставки, що забезпечить дохід у Сн1 грн.:
• Сн1 = Сзаб (1 + к2) >
• к2 = (6)
• к2 =
• 8. Поправка на ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:
• к2 = к + кі + кн >
• кн = к2 - к - кі (7)
• кн = 0,2459 - 0,1 - 0,121 = 0,0249
• Задача 5. Кредит у розмірі Со грн. надано на один рік з виплатою процентів при погашенні. Початкова процентна ставка за кредитом - к
• Визначити поправку на інфляцію та премію за ризик неповернення - кн при очікуваному рівні інфляції і та ризику неповернення ін.

Варіант	С0, грн.	к, %	і%	ін,%
8	57000	14	11	2

• Рішення:
• 1. Нарощена сума, яку отримує інвестор дорівнює:
• Сн = С0 (1 + к) (1)
• Сн = 57000 (1+0,14) = 64980 (грн.)
• 2. Скоригована нарощена сума на рівень інфляції:
• Сн1 = Сн (1 + і) (2)
• Сн1 = 64980 (1 + 0,11) = 72127,8 (грн.)
• 3. Визначимо процентну ставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:
• Сн1 = С0 (1 +к1) > (3)
• к1 =
• к1 =
• 4. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:
• к1 = к + кі (4)
• де кі = і + кі
• кі = 0,11 + 0,14*0,11 = 0,1254
• к1 = 0,14 + 0,1254 = 0,2654
• 5. Сума, що підлягає ризику неповернення:
• Снеп = С0 ін (5)
• Снеп = 57000 0,02 = 1140 (грн.)
• 6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі Сн1 грн.:
• Сзаб = С0 - Снеп
• Сзаб = 57000 - 1140= 55860 (грн.)
• 7. Визначення процентної ставки, що забезпечить дохід у Сн1 грн.:
• Сн1 = Сзаб (1 + к2) >
• к2 = (6)
• к2 =
• 8. Поправка на ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:
• к2 = к + кі + кн >
• кн = к2 - к - кі (7)
• кн = 0,2912 - 0,14 - 0,1254 = 0,0258
• Задача 6. Кредит у розмірі Со грн. надано на один рік з виплатою процентів при погашенні. Початкова процентна ставка за кредитом - к.
• Визначити процентну ставку за кредитом в умовах інфляції та ризику непогашення при очікуваному рівні інфляції і і ризику неповернення ін.
• (формули 1 - 6)

Варіант	С0, грн.	к, %	і%	ін,%
8	10700	7	11	2

• Рішення:
• 1. Нарощена сума, яку отримує інвестор дорівнює:
• Сн = С0 (1 + к) (1)
• С
• н = 10700 (1+0,07) = 11449 (грн.)
• 2. Скоригована нарощена сума на рівень інфляції:
• Сн1 = Сн (1 + і) (2)
• Сн1 = 11449 (1 + 0,11) = 12708,39 (грн.)
• 3. Визначимо процентну ставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:
• Сн1 = С0 (1 +к1) > (3)
• к1 =
• к1 =
• 4. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:
• к1 = к + кі (4)
• де кі = і + кі
• кі = 0,11 + 0,07*0,11 = 0,1177
• к1 = 0,07 + 0,1177 = 0,0,1877
• 5. Сума, що підлягає ризику неповернення:
• Снеп = С0 ін (5)
• Снеп = 10700 0,02 = 214 (грн.)
• 6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі Сн1 грн.:
• Сзаб = С0 - Снеп
• Сзаб = 10700 - 214= 10486 (грн.)
• 7. Визначення процентної ставки, що забезпечить дохід у Сн1 грн.:
• Сн1 = Сзаб (1 + к2) >
• к2 = (6)
• к2 =
• Задача 7. У купівлю N акцій за ціною Р0 дол. США інвестор вкладає Св дол. США власних коштів і Сп дол.. США позичених під r відсотків річних. Комісійні брокера - к дол.. Через n місяців, коли курс акцій піднімається до Р1 дол., інвестор продає акції. Визначити прибуток від проведення спекулятивної угоди.

Варіант	N, шт	P0, дол.	P1, дол.	Св, дол.	Сп, дол.	r, %	k, дол	n, міс.
8	1014	7	10	3549	3549	14	57	6

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5