Теория финансов
p align="left">Важную роль в ресурсах банков играют сберегательные вклады населения в частности вклады целевого назначения.Срочные вклады усиливают ликвидные позиции банков.
Межбанковские кредиты, т. е. ссуды, получаемые у других банков.
На кредитном рынке преобладают краткосрочные межбанковские кредиты, называемые "короткие деньги".
КБ получают кредиты у ЦБ в форме переучета и перезалога векселей в порядке рефинансирования и в форме ломбардных кредитов.
Контокоррент - единый счет, посредством которого производятся все расчетные и кредитные операции между клиентом и банком.
Эмитированные средства банков. Банки проявляют особую заинтересованность в изыскании таких средств клиентуры, которыми они могли бы пользоваться достаточно длительный период. К таким средствам относятся облигационные займы, банковские векселя.
Цель: купить больше "длинных" и дешевых денег, т. к. можно перепродать и больше получить прибыль.
Задача 10
Определите ожидаемую доходность портфеля инвестора при наличии следующих данных: безрисковая ставка 9 %, стандартное отклонение доходности рыночного портфеля 14 %, стандартное отклонение доходности портфеля инвестора 28 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля 18 %.
Решение:
Доходность портфеля определяется по формуле: ,
- цена акции; - доходность безрисковых ценных бумаг;
? - бета-коэффициент; - доходность среднерыночных ценных бумаг.
? - коэффициент определяет уровень риска вложения акций конкретной компании. Рассчитывается как отношение уровня колебаемости рыночной стоимости акций конкретной компании к уровню колебаемости рынка в целом.
Ожидаемая доходность портфеля инвестора составит: = 9 + 2 * (18 - 9) =27%
Билет 13
1.Финансовые ресурсы предприятия. Состав и особенности формирования в рыночных условиях.
Финансовые ресурсы- это денежные средства, находящиеся в распоряжении предприятия и используемые для формирования денежных фондов и резервов предприятия.
По существу - это денежные средства, вложенные в активы предприятия. Они образуются за счет целого ряда источников.
Источники:
- Внутренние и внешние. - Долгосрочные и краткосрочные. - Собственные и заемные.
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет:
1. Собственных и приравненных к ним средств.
2. Привлечения средств на финансовых рынках.
3. Займов денежных средств от финансово-банковской системы.
Все источники финансовых ресурсов можно представить как:
1. Собственные:
- уставной капитал (УК). - прибыль от реализации продукции. - амортизационные отчисления (А). - целевое финансирование.
- дивиденды по акциям принадлежащим акционерному обществу (АО). - целевое финансирование (взносы и пожертвования).
2. Привлеченные:
- эмиссия акций (простых и привилегированных) - эмиссия облигаций - другие заемные ценные бумаги (ЦБ).
3. Заемные:
- кредиты банков. - кредиторская задолженность (КЗ). - лизинг
Методы формирования
Уставный капитал предприятия формируется в зависимости от типа предприятия. В рыночных условиях УК - это сумма вкладов учредителей для обеспечения жизнедеятельности предприятия.
У предприятия создается также резервный капитал (РК) - это денежный фонд предприятия, который организуется в соответствие с законодательством РФ, а источником являются отчисления от прибыли, остающихся в распоряжении предприятия.
Прибыль от реализации образуется в результате выручки от реализации ГП за минусом затрат, связанных с производством этой продукции.
Амортизационные отчисления - это постепенное перенесение стоимости ОПФ на с/с продукции в денежном выражении.
Целевое финансирование - поступления формируются при предоставление средств на реализацию конкретной программы предприятия.
Премии по акциям акционерного общества - поступления формируются из части прибыли направленной на потребление, но в силу собственности АО на эти акции остающейся в виде СК.
Эмиссия ЦБ - это выпуск и реализация ЦБ, денежные доходы и поступления формируется за счет сособственников (акционеров) и заимодавцев - держателей облигаций.
Кредиты - поступления формируются на договорной основе, с учетом платности, возвратности и срочности получаемых ресурсов.
Денежный фонд - это сумма денег, имеющих целевое назначение (фонд оплаты труда, амортизационный фонд и т.д.).
2.Природа налога. Функции налогов и принципы налогообложения.
Налог - это обязательный индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физ. лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хоз-ного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности гос-ва или муниципальных образований.
Налог считается установленным лишь в том случае, когда определены налогоплательщики и установлены элементы налогообложения:
1)объект налогообложения - это имущество, прибыль, доход, стоимость реализованных това ров (работ, услуг), операции по реализации товаров (работ, услуг);
2)налоговая база - это количественная оценка объекта налогообложения;
Билет 14
1.Классификация затрат. Эффект операционного рычага в управлении затратами и прибылью предприятия.
Затраты предприятия - это затраты материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направленные на обеспечение основной деятельности предприятия.
По экономическому содержанию различают:
- материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных средств, прочие зараты.
По месту возникновения затрат различают: затраты основного производства; затраты вспомогательного производства; общепроизводственные; общехозяйственные расходы; расходы на продажу (по содержанию службы сбыта, расходы на упаковку, транспортировку).
По отношению к динамике объемов производства: постоянные (их динамика прямо не зависит от динамики от объемов производства; управленческие расходы; арендная плата) и переменные (их динамика прямо зависит от объемов производства).
По методу включения в себестоимость: прямые (расходы на производство отдельных видов продукции: расходы на материалы, полуфабрикаты) и косвенные (затраты на производство нескольких видов продукции: расходы на оборудование, цеховые и др.)
Эффект операционного левириджа - это явление, при котором незначительное изменение выручки приводит к более значительному изменению прибыли при сложившейся структуре затрат.
Например, ЭОЛ=3, значит, если выручка увеличится на 10%, то прибыль возрастет на 30%. Расчет ЭОЛ используется: при планировании прибыли; при оценке рисков потери предприятием прибыли при изменении выручки; на основе ЭОЛ определяется оптимальная структура текущих затрат предприятия.
2.Рынок ссудного капитала: понятие, функции, структура.
Ссудный капитал -- это денежный капитал, отдаваемый в ссуду, приносящий доход в форме ссудного процента.
Основные источники образования ссудного капитала:
1) денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного капитала;
2) денежные средства населения, помещаемые в виде вкладов в кредитные учреж дения;
3) вре менно свободные денежные средства государства.
Предложение ссудных капиталов и спрос на них концентрируются на так называемом денежном рынке, который, по существу, является рынком ссудных капиталов и отличается от товарных рынков своим единством. Рынок ссудных капиталов охватывает предприятия всех отраслей: все они предъявляют спрос на ссудный капитал, а также предлагают свои свободные денежные капиталы в ссуду.
Рынок ссудного капитала (РСК) - представляет собой экономические отношения, связанные с формированием спроса и предложения на денежный капитал, передаваемый в ссуду на возвратной основе и с уплатой процентов.
РСК выпоняет пять функций:
1)обслуживание товарного обращения через кредит;
2)аккумуляция временно свободных денежных средств предприятий, населения, государства;
3)трансформация аккумулированных средств в ссудный капитал;
4)обслуживание предприятий, государства и населения как источник покрытия расходов;
5)содействие концентрации и централизации капитала, образованию финансово-промышленных групп.
Рынок ссудного капитала - это механизм мобилизации и перераспределения ссудного капитала. На нем концентрируется спрос и предложение на ссудный капитал.
Различают функциональную (операционную) и институциональную структуру РСК.
С функциональной точки зрения рынок ссудных капиталов - система отношений, позволяющих аккумулировать и перераспределять денежные капиталы с целью обеспечения кредитом потребностей расширенного воспроизводства. Он делится на три рынка:
Билет 15
1.Управление товарными запасами. Методы оценки запасов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
