Управління ризиком неплатоспроможності підприємства

p align="left">Коефіцієнт ліквідності поточної в кінці 2006 року збільшився на 0,32 і становив 2,77. Тенденція збільшення цього показника свідчить про те, що підприємство вчасно ліквідовує борги. Збільшення коефіцієнта ліквідності швидкої на 13 % на кінець 2006 року порівняно з попереднім періодом і склав 1,87, що більше за нормативне значення 1, свідчить , що підприємство має досить ліквідних активів для покриття термінових боргів. Коефіцієнт ліквідності абсолютної несуттєво зменшилась на 0,04 на кінець 2006 року і склав 0,66. Наведений баланс не є абсолютно ліквідним. У 2006 році Ннайліквідніші активи покривають найтерміновіші зобов'язання лише на 1,4%, а швідкореалізованих активів повністю вистачає щоб погасити короткострокові зобов'язання 105%. Повільно реалізовані активи повністю покривають довгострокові пасиви. Важкореалізовані активи покривають 75% постійних пасивів.

Фінансова стійкість. Коефіцієнт автономії починаючи з 2002 року стабільно зростає. На кінець 2006 року він склав 0,88, що свідчить, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними коштами. Підвищення цього коефіцієнта означає підвищення фінансової стійкості підприємства, що стала більш незалежною від кредитора. На 38 % зріс коефіцієнт фінансової стабільності, що свідчить про зростання фінансової стійкості підприємства.

Показники ділової активності

Коефіціент оборотності обігових коштів збільшився на 69% у 2006 році порівняно з 2002.ця тенденція позитивна. Проте збільшився на 11,88 у 2006 році порівняно 2005 роком період від витрачання коштів для виробництва продукції до отримання коштів за реалізовану продукцію. В цілому показники ділової активності мають позитивну тенденцію.

Показники рентабельності

Рентабельність активу за 2006 рік порівняно з 2005 роком зменшився на 0,92%, що зумовлено зменшенням прибутку від звичайної діяльності.

Аналіз ліквідності балансу

Активи	розмір на 01.01.2003	розмір на 01.01.2004	розмір на 01.01.2005	розмір на 01.01.2006	розмір на 01.01.2007	Пасиви	розмір на 01.01.2003	розмір на 01.01.2004	розмір на 01.01.2005	розмір на 01.01.2006	розмір на 01.01.2007	Платіжний надлишок (нестача)
												розмір на 01.01. 2003	розмір на 01.01. 2004	розмір на 01.01. 2005	розмір на 01.01.2006	розмір на 01.01. 2007
Найбільш ліквідні	14,6	63,5	392,6	748,2	739,6	негайні пасиви	1354,3	1065,3	1154,5	1062,3	992,7	-1340	-1002	-761,9	-314,1	-253,1
Швидкореалізовані	604,2	767,1	818,1	809,4	1357	короткострокові пасиви	1280,6	754,4	848,7	0	128,1	-676,4	12,7	-30,6	809,4	1228,9
Повільно реалізовані	765,9	753,3	949	1046,9	1007,6	довгострокові пасиви	0	24,5	26,5	147,9	0	765,9	728,8	922,5	899	1007,6
Важкореалізовані	8522,4	7845,2	7117,6	6378,5	6159,2	постійні пасиви	7272,2	7584,9	7247,6	7772,8	8142,6	1250,2	260,3	-130	-1394	-1983
Баланс	9907,1	9429,1	9277,3	8983	9263,4	Баланс	9907,1	9429,1	9277,3	8983	9263,4	0	0	0	0	0

Рентабельність капіталу зменшилась на 1,2% у 2006 році порівняно з 2005 роком, що може бути зумовлене зменшенням чистого прибутку.

Зменшення прибутку від операційної діяльності у 2006 році порівняно з 2005 роком, зумовило зменшення рентабельності реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності на 2,1 %.

2. ПРОГНОЗУВАННЯ ЙМОВІРНОСТІ БАНКРУТСТВА

Найбільш поширеним методом оцінки ймовірності банкрутства підприємства є запропонована американським економістом Е. Альтманом Z-модель на основі п'яти факторів:

Z = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 1,0 Кв ,

де Коб -- частка оборотних засобів у активах, тобто відношення поточних активів до загальної суми активів підприємства;

Кнп -- рентабельність активів, обчислена за нерозподіленим прибутком, тобто як відношення нерозподіленого прибутку звітного року й минулих років до загальної суми активів;

Кр -- рентабельність активів, обчислена за прибутком від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг);

Кп -- коефіцієнт покриття за ринковою вартістю власного капіталу, тобто відношення ринкової вартості акціонерного капіталу (вся ринкова вартість акцій підприємства) до короткострокових зобов'язань (для підприємств, що не емітують акції, цей коефіцієнт розраховується, виходячи з величини статутного фонду і додаткового капіталу з урахуванням ставки дисконтування вартості акцій аналогічних підприємств);

Кв -- віддача всіх активів, тобто відношення виручки від реалізації до загальної суми активів.

Коефіцієнти 1,2; 1,4; 3,3; 0,6; 1,0 -- вибрано емпірично в результаті аналізу великої кількості підприємств.

Залежно від значення Z прогнозується можливість банкрутства:

до 1,8 -- дуже висока;

від 1,81 до 2,7 -- висока;

від 2,8 до 2,9 -- можлива;

понад 3,0 -- дуже низька.

Показники	01.01. 2003	01.01 .2004	01.01. 2005	01.01. 2006	01.01. 2007
Частка оборотних засобів у активах (Коб)	0,1398	0,168	0,233	0,2899	0,335
Рентабельність активів, обчислена за нерозподіленим прибутком (Кнп)	3,7	4,9	0	5,9	4,98
Рентабельність активів, обчислена за прибутком від реалізації продукції (Кр)	9,3	9,7	9,9	16	14
Коефіцієнт покриття за ринковою вартістю власного капіталу (Кп)	2,756	4,167	3,575	7,075	7,104
Віддача всіх активів (Кв)	0,87	0,98	1,124	1,213	1,23
Z -- показник імовірності банкрутства	38,56	42,55	36,21	66,86	59,07
Оцінка можливості банкрутства	Дуже низька	Дуже низька	Дуже низька	Дуже низька	Дуже низька

Страницы: 1, 2, 3, 4