Мировая экономика
p align="left">3. Выделение резидентов и нерезидентов.4. Рыночная цена - это цена, по которой заключаются рыночные сделки между независимым покупателем и независимым продавцом.
5. Время регистрации каждой сделки.
6. Расчетная единица, то есть денежная единица, которая применяются во внутренних расчетах и учете.
Источники информации о платежном балансе:
-таможенная статистика;
-статистика денежного сектора - данные об иностранных активах и пассивах банковской системы;
-статистика внешнего долга - данные о запасах, потоках и выплатах по государственному и частному внешнему долгу (резидентов, нерезидентов);
-статистические обзоры.
Стандартный платежный баланс состоит из двух разделов:
1.Счет текущих операций, который показывает движение материальных ценностей, то есть товаров и услуг.
2. Счет операций с капиталом и финансовых операций, который показывает источники финансирования движения реальных материальных ценностей.
По определению общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебита, но часто политики требуют информацию о сальдо или балансе по различным операциям внутри платежного баланса. Поэтому выделяют три вида балансов внутри платежного баланса:
-Торговый баланс;
-Баланс текущих операций;
-Общий баланс или баланс официальных расчетов.
24. Счет операций с капиталом и финансовых операций
Счет операций с капиталом и финансовых операций - это группа статей платежного баланса, фиксирующая международное движение капитала, с помощью которого финансируются экспорт и импорт товаров и услуг.
Выделяют две основные категории в этом счете:
- счет операций с капиталом, который фиксирует капитальные трансферты и приобретение или продажу непроизводственных нефинансовых активов;
- финансовый счет - это группа статей, которая охватывает все операции, в результате которых происходит переход права собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны.
Капитальные трансферты подразделяются на трансферты государственного сектора и трансферты других секторов.
-Трансферты государственного сектора включают аннулирование долга полностью или списание его части, если есть договоренность об этом.
-Трансферты других секторов:
а) трансферты, связанные с миграцией, то есть это стоимостная оценка имущества эмигрантов, которые они переводят из страны в страну;
б) аннулирование долга кредиторам, списание всей или части суммы долга банком, корпорацией или другой негосударственной структурой;
в) прочие трансферты, которые включают частные пожертвования на инвестиционные цели.
Финансовый счет включает:
а) прямые инвестиции, как за границу, так и во внутреннюю экономику. Они показываются в платежном балансе как потоки за год по рыночным ценам в разбивке на инвестиции в акционерный капитал, реинвестированные доходы и прочий капитал.
Прямыми инвестициями также считаются вложения средств частными лицами на приобретение недвижимости за рубежом. Деятельность строительных компаний на территории других стран может быть классифицирована или как прямые инвестиции, или как экспорт услуг.
б) портфельные инвестиции - с точки зрения платежного баланса они бывают двух основных видов - ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале предприятия, и долговые обязательства.
В понятие облигаций также включаются неголосующие привилегированные акции.
в) другие инвестиции - все остальные международные инвестиции, из них наиболее существенные:
-коммерческие кредиты, которые обычно связаны с оплатой внешнеторговых сделок и являются краткосрочными;
-ссуды - финансовые активы, возникающие вследствие того, что кредитор напрямую предоставляет заемщику определенную сумму денежных средств и кредитор не получает взамен документ, который мог бы обращаться на финансовом рынке;
-наличные деньги и депозиты. В финансовом счете платежного баланса учитывается получение наличной национальной валюты нерезидентами и наличие иностранной валюты резидентами, а также открытие ими счетов.
25. Финансирование платежного баланса
Если государство сталкивается с дефицитом баланса текущих операций, то финансирование дефицита осуществляется с помощью зарубежных займов или путем продажи части активов нерезидентам.
При дефиците баланса официальных расчетов погашение задолженности осуществляется Центральным Банком (ЦБ) за счет сокращения (то есть реализации на рынке) национальных валютных резервов, которые включают:
- монетарное золото, то есть национальный золотой запас в слитках;
- иностранная валюта - наличность, депозиты и ценные бумаги других стран;
- специальные права заимствования (СДР) - международные безналичные универсальные резервные платежные средства МВФ;
- резервная позиция МВФ - часть квоты члена МВФ, выраженная в СДР или в валюте ведущих стран мира.
В практике международных расчетов используется показатель чистых официальных валютных резервов, который позволяет оценить потенциал страны при погашении иностранной задолженности и рассчитать степень достаточности валютных резервов для оплаты импорта, который определяется как:
[(чистые резервы иностранной валюты)/ (общий объем импорта)]*12месяцев=чистые официальные валютные резервы.
Если данный показатель менее трех месяцев покрытия импорта, то ситуация рассматривается как неблагоприятная и возможности получения новых кредитов сокращаются.
Дефицит платежного баланса рассматривается как свидетельство возникновения определенных диспропорций в национальное хозяйство страны, которые можно поделить на четыре группы:
1.Структурные диспропорции, которые возникают из-за несоответствия производственной структуры данного государства потребностям мирового рынка;
2.Ценовые диспропорции, которые определяются ростом инфляционных издержек и повышением стоимости факторов производства;
3.Диспропорции, определяемые уровнем дохода - они связаны со снижением государственных доходов и увеличением расходов;
4.Диспропорции, зависящие от автономного перемещения значительных масс капитала. Они связаны со значительными разовыми выплатами.
Основные методы воздействия на платежный баланс:
-продажа центральным банком резервных валютных запасов;
-изменение величины процентных ставок по кредитам;
-контроль за объемом денежной эмиссии;
-эффективная налоговая политика;
-меры государственного регулирования;
-изменение валютного курса.
Улучшению платежного баланса и достижению положительного сальдо способствуют снижение импорта, повышение процентных ставок на кредиты, повышение таможенных пошлин, сокращение денежной массы и девальвация национальной валюты.
26. Формы международного движения капитала
Международный рынок капитала сформировался на рубеже XIX-XX веков, когда в ряде ведущих держав возник относительный избыток накопленного капитала, который мог быть вывезен за пределы государства и инвестирован в хозяйстве других стран. Основной целью миграции финансовых ресурсов является эффективное приложение капитала, изъятого из внутреннего обращения страны базирования, в принимающей стране, для получения более высокой прибыли.
Основные причины миграции капитала:
1) Возможность для инвестора получить дополнительный доход от использования своего капитала в экономике другой страны.
2) Стремление инвесторов расширить объем и номенклатуру выпускаемой продукции.
3) Стимулирование международного обмена другими факторами производства.
Формы вывоза капитала:
1) С точки зрения источников происхождения капитала выделяют:
-официальный капитал - средства госбюджета и международных организаций;
-частный капитал - средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций.
2) По характеру использования выделяют:
-предпринимательский капитал - средства прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли, чаще используется частный капитал;
-ссудный капитал - средства, даваемые взаймы с целью получения процента, чаще используется капитал официальный.
3) По сроку вложения капитал может быть:
-краткосрочный капитал (до 1 года) - в основном это торговые кредиты;
-средне- и долгосрочный капитал (более 1 года) - все вложения предпринимательского капитала и ссудный капитал в виде государственных кредитов.
4) По цели вложения выделяют:
-прямые инвестиции;
-портфельные инвестиции.
Инвестиционная позиция - соотношение активов, которыми владеет страна за рубежом и активов, которыми владеют иностранцы в данной стране.
27. Прямые зарубежные инвестиции
Прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ) - капиталовложения, предназначенные для получения прибыли в сочетании с обеспечением управленческого контроля за объектом вложения.
Портфельные инвестиции - капиталовложения, которые гарантируют приобретение права на доход от эксплуатации хозяйственного объекта.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
