Оценка влияния инвестиционной деятельности на финансовую устойчивость предприятия
p align="left">Таблица 2.4 - Таблица денежных потоков инвестиционного проекта, руб.Показатель | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | 6 год | 7 год | 8 год | |
Операционная деятельность | |||||||||
1.1. Выручка от реализации | 5 336 132 | 26 423 545 | 30 387 077 | 34 945 138 | 40 186 909 | 46 214 945 | 53 147 187 | 61 119 265 | |
1.2. Издержки | -4 309 066 | -20 972 959 | -24 118 903 | -27 736 739 | -31 897 250 | -36 681 837 | -42 184 113 | -48 511 730 | |
1.3. Налог на прибыль | -246 496 | -1 308 141 | -1 504 362 | -1 730 016 | -1 989 518 | -2 287 946 | -2 631 138 | -3 025 809 | |
1.4. Проценты по банковскому кредиту | -3 009 000 | -3 009 000 | -2 499 000 | -1 989 000 | -1 479 000 | -969 000 | -459 000 | 0 | |
1.5. Субсидии (10,5% по банковскому кредиту) | 1 858 500 | 1 858 500 | 1 543 500 | 1 228 500 | 913 500 | 598 500 | 283 500 | 0 | |
1.6. Сальдо потока от деятельности по производству и сбыта продукции | -369 930 | 2 991 945 | 3 808 312 | 4 717 884 | 5 734 641 | 6 874 662 | 8 156 437 | 9 581 727 | |
Инвестиционная деятельность | |||||||||
2.1. Капитальные вложения | -17 700 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
2.2. Сальдо потока от инвестиционной деятельности | -17 700 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
Финансовая деятельность | |||||||||
3.1. Банковский кредит | 17 700 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
3.2. Погашение основного долга | 0 | -3 000 000 | -3 000 000 | -3 000 000 | -3 000 000 | -3 000 000 | -2 700 000 | 0 | |
3.3. Сальдо потоков по финансовой деятельности | 17 700 000 | -3 000 000 | -3 000 000 | -3 000 000 | -3 000 000 | -3 000 000 | -2 700 000 | 0 | |
4. Сальдо потока по операционной и инвестиционной деятельности | -18 069 930 | 2 991 945 | 3 808 312 | 4 717 884 | 5 734 641 | 6 874 662 | 8 156 437 | 9 581 727 | |
5. Коэффициент дисконтирования | 0,8621 | 0,7432 | 0,6407 | 0,5523 | 0,4761 | 0,4104 | 0,3538 | 0,3050 | |
6. Дисконтированное сальдо потока по операционной и инвестиционной деятельности | -15 424 940 | 2 355 042 | 2 534 001 | 2 670 263 | 2 771 759 | 2 845 047 | 2 895 542 | 2 922 671 | |
7. Дисконтированное сальдо потока нарастающим итогом | -15 424 940 | -13 069 898 | -10 535 897 | -7 865 634 | -5 093 874 | -2 248 827 | 646 714 | 3 569 385 | |
8. Притоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности | 7 194 632 | 28 282 045 | 31 930 577 | 36 173 638 | 41 100 409 | 46 813 445 | 53 430 687 | 61 119 265 | |
9. Оттоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности | -25 087 562 | -25 113 100 | -27 975 265 | -31 338 755 | -35 278 768 | -39 881 783 | -45 247 251 | -51 537 538 | |
10. Дисконтированные притоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности | 6 202 269 | 21 018 167 | 20 456 569 | 19 978 378 | 19 568 440 | 19 214 216 | 18 905 355 | 18 642 932 | |
11. Дисконтированные оттоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности | -21 627 209 | -18 663 124 | -17 922 568 | -17 308 115 | -16 796 681 | -16 369 169 | -16 009 813 | -15 720 261 | |
12. Сальдо денежного потока инвестиционного проекта | -192 930 | 168 945 | 955 312 | 1 834 884 | 2 821 641 | 3 931 662 | 5 483 437 | 9 581 727 |
С течением времени величина непокрытой части уменьшается. Так к концу шестого года непокрытыми остаются 2 248 827 руб. и поскольку дисконтированное значение денежного потока в седьмом году составляет 2 895 542 руб., становится ясным, что период покрытия инвестиций составляет шесть полных лет и какую-то часть года. Более конкретно получим: 6+ 2 248 827/2 895 542 = 6,78. Видим, что с первого года проекта чистый денежный поток накопительным итогом имеет отрицательное значение, а на седьмой год становится положительным. Таким образом, период окупаемости равен 6,78 года.
Итоговое значение чистого дисконтированного денежного потока - это показатель NPV, или то количество денег, которое планируется получить по достижении горизонта планирования с учетом временного фактора. В данном проекте ЧДД равен 3 569 385 руб. Положительное значение показывает, что вызываемый инвестициями денежный поток в течение всей экономической жизни проекта превысит первоначальные капитальные вложения, обеспечит необходимый уровень доходности на вложенные фонды и увеличение рыночной стоимости. [25]
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
