Рынок ценных бумаг

p align="left">Согласно Стандартам эмиссии, процедура подготовки и размещения ценных бумаг включает следующие основные этапы:

1. Принятие акционерным обществом решения о выпуске ценных бумаг.

2. Подготовка проспекта эмиссии ценных бумаг.

3. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг и, если этого требуют условия эмиссии, государственная регистрация проспекта эмиссии.

4. Изготовление сертификатов ценных бумаг и раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии.

5. Размещение ценных бумаг путем их распределения среди акционеров, открытой подписки или частного размещения либо конвертации.

6. Регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

7. Раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска в случае, если государственная регистрация выпуска сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии.

8. Внесение необходимых изменений в устав эмитента и их государственная регистрация.

49. Организация и порядок эмиссии ЦБ

Принципы организации эмиссионных операций НБМ обусловлены основными целями его деятельности НБМ, в соответствии с которыми Центральный банк:

- монопольно осуществляет эмиссию наличных денег

- прогнозирует и организует производство, перевозку и хранение банкнот и монет

- создает резервные фонды банкнот и монет

- устанавливает правила хранения, перевозки, инкассации денег для кредитных организаций

- устанавливает признаки платежеспособности денежных знаков и порядок замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение.

50. Процедура и этапы эмиссии ЦБ

Процедура эмиссии акций и облигаций. Она состоит из следующих этапов:

1. Принятие эмитентом решения о выпуске.

2. Подготовка проспекта эмиссии.

3. Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии.

4. Издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске ценных бумаг.

5. Реализация ценных бумаг.

6. Регистрация итогов выпуска.

7. Публикация итогов выпуска.

1.Решение о выпуске акций. Принимается органом управления банка, имеющим соответствующие полномочия. Оно должно содержать основные параметры выпуска, общие данные о порядке, источниках, методах и сроках осуществления мероприятий, связанных с выпуском.

2. Подготовка проспекта эмиссии. Проспект эмиссии должен содержать информацию по подробнейшему перечню вопросов, подготовленному НБМ.

3. Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии. Все выпуски банковских ценных бумаг должны быть зарегистрированы НБМ.

4. Издание проспекта эмиссии и публикация информации о выпуске. После регистрации проспекта эмиссии банк-эмитент публикует зарегистрированный проспект отдельной брошюрой в количестве, достаточном для информирования всех потенциальных покупателей ценных бумаг данного выпуска, с тем, чтобы предоставить всем им равные возможности для ознакомления с этим проспектом.

5. Реализация ценных бумаг. Она может осуществляться путем продажи их согласно заключенному договору за рубли или за валюту, если ценная бумага имеет валютный номинал. Цена всех акций внутри каждого типа в одном выпуске при их продаже первым владельцем должна быть едина, в том числе при продаже этих акций через посредников.

6. Регистрация итогов выпуска. После завершения реализации эмитированных ценных бумаг составляется отчет, который представляется в орган НБМ, зарегистрировавший их выпуск и проспект эмиссии.

7. Публикация итогов выпуска. После регистрации итогов банк-эмитент публикует итоги выпуска в печатном органе, где предварительно было опубликовано сообщение о выпуске, с указанием данных, которые банк считает целесообразным довести до сведения общественности, а также с указанием способа и места, где желающие могут ознакомиться с полным отчетом об итогах выпуска.

51. Вторичный рынок: сущность обращения ЦБ

Механизм вторичного рынка весьма сложен и многоступенчат. Рынок распадается на две большие части - биржевой и внебиржевой. Внебиржевой рынок очень пестрый: здесь и соответствующие отделы банков, дилеры, брокеры, соответствующие конторы и фирмы. Вторичное обращение ценных бумаг уже ничего не прибавляет к капиталам, которые эмитенты однажды уже приобрели на первичном рынке. Внешне вторичный рынок выглядит, и в значительной мере действительно является, чисто спекулятивным процессом, размах которого может показаться излишним и предосудительным. В действительности именно процесс перепродажи создает механизм перелива капитала в наиболее эффективные отрасли хозяйства. Акции и облигации наиболее доходных отраслей производства и целых секторов хозяйства растут в цене, увеличивают число желающих иметь эти ценные бумаги, что делает возможным выпуски новых бумаг и новое привлечение капитала.

52. Порядок включения ЦБ в рыночный процесс

К торгам могут быть допущены любые виды ценных бумаг отечественных и зарубежных эмитентов, которые будут продаваться и покупаться в той или иной торговой системе. Как известно, на фондовом рынке встречается товар различного качества -- можно купить ак1щю надежного эмитента, по которой обеспечиваются высокие дивиденды, а можно приобрести и суррогаты ценных бумаг. В случае прохождения процедуры листинга ценная бумага включается в котировальный бюллетень -- Реестр ценных бумаг, допущенных к торгам. Чем выше степень ор1анизации рынка, тем жестче ограничения по качеству ценных бумаг, официально включенных в котировальный бюллетень.

Листинг конкретных видов ценных бумаг, т.е. их появление в биржевых списках, по существу означает разрешение на участие этих бумаг в торговле и дает им все те привилегии, которыми наделяется любая другая ценная бумага, уже задействованная в биржевой торговле.

Получает ряд преимуществ от введения листинга и биржа. Отсев некачественных ценных бумаг повышает стабильность и ликвидность рынка, это ведет к увеличению числа участников торговли и их активности, что в свою очередь способствует росту репутации биржи и ее доходов. Процесс листинга является одним из элементов контроля за обращением ценных бумаг на бирже и непосредственно регулируется самой биржей, которая таким образом предохраняет заключаемые на ней сделки от мошенничества и злоупотреблений.

Система допуска ценных бумаг к обращению должна быть достаточно эффективной и надежно защищать инвесторов от неправомерных действий участников биржевой торговли, на это нацелены основные принципы ее организации, такие как:

* создание равных возможностей для участников торговли и их клиентов при получении информации, раскрываемой в соответствии с правилами; листинга и делистинга;

* своевременное исключение из котировальных листов ценных бумаг, НС C001 соответствующих установленным требованиям;

* осуществление необходимых мер, предотвращающих манипулирование ценами.

53. Внутренний учет ЦБ в брокерской фирме

Специфика деятельности брокерских и дилерских компаний определяет особые требования, предъявляемые руководством таких компаний к получению внутренней финансовой информации - информации о наличии денежных средств и ценных бумаг в портфеле компании и клиентов в любой момент времени.

Для получения подобной информации недостаточно данных бухгалтерии, деятельность которой ориентирована, в основном, на подготовку финансовой и налоговой отчетности регулирующим органам.

В связи с этим возникает необходимость в осуществлении внутреннего учета операций с ценными бумагами, направленного, в первую очередь, на предоставление финансовой информации руководству для принятия инвестиционных решений и планирования операций.

Главными задачами внутреннего учета являются:

· формирование полной, достоверной и оперативной информации об операциях с ценными бумагами

· подготовка документов для совершения сделок с ценными бумагами

· составление регулярной внутренней отчетности руководству

· подготовка регулярной отчетности клиентам.

Брокерские и дилерские компании осуществляют внутренний учет операций с ценными бумагами отдельно и в дополнение к бухгалтерскому учету их финансово-хозяйственной деятельности для целей более точного отражения специфических операций, проводимых этими компаниями на рынке ценных бумаг.

54. Брокерское обслуживание клиентов и виды клиентских

приказов

На основании заключенного с брокерской конторой договора об оказании брокерских услуг клиент имеет право дать брокеру поручение осуществить ту или иную операцию на бирже. При этом в договоре должны быть указаны те условия, соблюдение которых клиент считает для себя необходимым. Так, например, условия оплаты, гарантии со стороны второго участника сделки и т.д.

Брокер, в свою очередь, принимая к исполнению поручение клиента, ищет для него на бирже подходящего партнера для сделки, причем на максимально выгодных при сложившейся конъюнктуре условиях.

Брокер получит комиссионное вознаграждение только в том случае, если будут соблюдены все условия и выполнены все требования клиента.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12