Рынок факторинга Российской Федерации

ри конфиденциальном факторинге должника не информируют о привлечении к востребованию долгов фактор-фирмы. Он подразумевает проведение только отдельных факторинговых операций:

приобретение у клиента права на получение платежа по товарным операциям от определенного покупателя или группы покупателей;

покупка у поставщиков дебиторской задолженности по отгруженным товарам и услугам;

приобретение векселей.

Суть данной операции заключается в гарантировании банком оплаты выставляемых клиентом на определенных плательщиков платежных требований-поручений немедленно в день предъявления их на инкассо. При этом, учитывая досрочную оплату платежных требований-поручений клиента (до получения платежа от покупателя), мы можем говорить о фактическом предоставлении банковского кредита. Таким образом, получив денежные средства на свой счет, клиент факторинга имеет возможность в свою очередь без задержки рассчитаться со своими поставщиками, что способствует ускорению расчетов и сокращению неплатежей.

Особым видом конфиденциального факторинга можно считать тихий факторинг. Он представляет собой договор между клиентом и фактором-банком, по которому клиент передает последнему копи счетов по заключенным сделкам с партнерами, а банк выплачивает клиенту часть суммы этих счетов немедленно. После получения от партнера всей суммы по сделке клиент рассчитывается с фактором-банком, возвращая ему полученный кредит и проценты. Если партнер клиента не оплачивает счет в установленный срок, клиент уступает свои требования на оплату фактор-банку, который принимает меры к взысканию денег.

Выделяют также факторинг с регрессом, схема которого представлена на рисунке 3.

Отношения между всеми сторонами факторинга с регресом протекают в шесть этапов:

Клиент осуществляет поставку товара (выполнение работ, оказание услуг) для поставщика. В результате данной операции образуется дебиторская задолженность.

Уступка права денежного требования фактору для обеспечения своих обязательств по другому договору.

Финансовый агент перечисляет клиенту денежную сумму либо выполняет иные обязанности обусловленные договором.

При наступлении срока клиент исполняет встречные обязанности перед клиентом.

Рисунок 3. Схема факторинга с регрессом

Фактор возвращает клиенту право денежного требования к должнику.

Клиент предъявляет денежное требование к должнику и получает обусловленную договором с ним сумму [8, с.59 - 60].

Договор факторингового обслуживания без права регресса, как правило, заключается только в том случае, когда возможность неплатежа со стороны покупателя маловероятна. Данный договор полностью ограничивает поставщика от каких-либо рисков неплатежа или потери прибыли в отличие от факторинга с правом регресса, который лишь снижает риск поставщика в данной сделке.

Стоит выделит и такие факторинговые продукты как инвойс-дискаунтинг, предпоставочное финансирование, закупочный факторинг и реверсивный факторинг.

Инвойс дискаунтинг (invoice discounting) по своей форме является регрессным конфиденциальным факторингом, при котором финансирование выплачивается не на каждую поставку отдельно, а на текущую неоплаченную сумму всех поставок. При этом, чаще всего, комиссия за оказанные услуги начисляется не по формуле простых процентов, как при стандартном факторинге, а по формуле сложных процентов. Каждый день к сумме выплаченного финансирования прибавляется сумма начисленной сегодня комиссии, а завтра проценты начисляются уже не на финансирование, а на сумму финансирования и ранее начисленной комиссии.

Очень хорошо разницу между классическим факторингом и инвойс-дискаунтингом выделила Л. Климанова, директор маркетинга ФК "Траст": "Факторинг включает несколько видов услуг, в том числе и управление дебиторской задолженностью. Инвойс дискаунтинг включает только финансирование. Факторинг, как правило, имеет открытый характер, то есть дебиторов уведомляют о состоявшейся уступке. Инвойс дискаунтинг, как правило, закрытый и не требует уведомления дебиторов.

Цена у факторинга выше, чем у инвойс дискаунтинга по той простой причине, что осуществляется оказание дополнительных услуг. И цена инвойс дискаунтинга, как правило, ниже, чем у факторинга. При факторинговой операции все-таки нормальным считается, когда факторинговой компании платят дебиторы, а при инвойс дискаунтинге, как правило, задолженность закрывает клиент, особенно если он закрытый. При факторинге прежде чем открыть лимиты, мы анализируем финансовую деятельность дебиторов и клиента (больше дебиторов, чем клиента). А при инвойс дискаунтинге мы, конечно, анализируем преимущественно клиента. Хотелось бы отметить, что в основном инвойс дискаунтинг все-таки предназначен, как правило, только для предприятий с устойчивым финансовым положением. То есть риски при оценке очень похожи на риски при кредитовании" [49].

Особенности предпоставочного финансирования состоят в том, что фактор предоставляет финансирование компании-поставщику не по факту отгрузки, а по факту наличия заказа на поставку товара. Использование этого продукта позволяет поставщику точнее планировать cash flow и оперативнее решать вопросы, связанные с ликвидностью. В нашей стране данная услуга впервые появилась только в 2007 году, в тоже время на Западе - она получила широкое распространение на рынке.

Реверсивный факторинг представляет собой услугу, направленную на факторинговое обслуживание поставщиков крупных покупателей по единым стандартам, что выражается:

В гарантированном принятии на обслуживание всех обратившихся поставщиков конкретного дебитора;

В отсутствии лимитов финансирования поставщиков Дебитора;

В унификации тарифов на факторинговое обслуживание;

В отсутствии требований к финансовому состоянию поставщиков.

Реверсивный факторинг бывает двух разновидностей: с правом регресса и без права регресса. Первая из них представляет собой финансовый продукт, разработанный специально для поставщиков товаров и услуг, желающих иметь в своем арсенале такой продукт, как факторинг, но не желающих платить комиссию. При пользовании данным продуктом Поставщик несет кредитные риски. Второй же используется покупателями товаров и услуг, с целью получения или увеличения отсрочки платежа.

Особой разновидностью реверсивного факторинга является "закупочный факторинг", представляющий собой продукт для крупных покупателей, обеспечивающий построение эффективной системы закупки товаров у поставщика на условиях отсрочки платежа. От классического факторинга он отличается следующими признаками:

финансирование поставщиков в размере 100% от суммы поставки - что позволяет им получать оплату товара по факту отгрузки;

весь факторинговый документооборот с осуществляется осуществляется в электронном виде, что существенно ускоряет выплату финансирования;

льготные условия обслуживания поставщиков в части комиссии за факторинговое обслуживание, требований к договорной документации и структуре портфеля дебиторской задолженности.

Мировой опыт применения факторинга

Рассматривая мировой опыт применения факторинга, мы должны сконцентрировать наше внимание на историю его развития, а также на правовое регулирование рынка факторинга в трех странах: Англии, США и Италии, которые, по существу и разработали эту финансовую операцию.

Факторинг впервые появился в Англии в 14 веке в результате развития текстильной промышленности. Так как основные рынки сбыты были значительно удалены от мест производства продукции возникла потребность в привлечении дополнительных посредников между производителями и конечными потребителями продукта. Перед фактором, знавшим товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта товара, а также последующего инкассирования торговой выручки.

На более позднем историческом этапе некоторые комиссионные агенты отказались от коммерческих функций и сосредоточились на финансовых сторонах обслуживания клиентов. Постепенно факторы перешли к прямой покупке у поставщика его платежных требований (выставленных покупателям счетов-фактур).

Таким образом, была сформирована европейская концепция факторинга, которая характеризуется следующими признаками:

выплата денежных средств не ограничивается одной поставкой;

финансирование осуществляется по запросу клиенту в зависимости от общей суммы предоставленных средств;

вознаграждение вычитается из общей суммы переданных требований д момента перечисления денежных средств;

отсутствие излишней детализации при финансировании клиента;

наличие гибкого подхода к клиенту [14, c.11].

Бурными темпами в конце XIX века развивается рынок факторинга в США. Основными факторами в то время являлись представители английских и немецких текстильных фирм, взявших на себя работу по продвижению товара на рынок. Огромную роль в распространении факторинга сыграло то обстоятельство, что факторы по существу являлись агентами делькредери. Т.е. брали на себя обязательство возместить поставщику убытки, которые тот мог понести из-за невыполнения покупателем, которого нашел агент, обязанности уплатить покупную цену. Преимущества соглашения о делькредере очевидны; у поставщика нет достаточной связи с иностранным рынком, на котором действует агент, чтобы судить о финансовой кредитоспособности покупателя, заказывающего товар; не всегда удается избежать продажи в кредит, если товары сбываются на конкурентной основе, и даже если продажи в кредит не было, экспортер может быть вовлечен в сложное и дорогостоящее судебное разбирательство о банкротстве, если покупатель не платит. Этих ловушек можно избежать, если агент согласится на делькредере в отношении покупателей, которых он представил, и к тому же принципал уверен, что агент не установит сумму встречного удовлетворения в размере, превышающем кредитоспособность покупателей, на заказы, к появлению которых он причастен [58].

Факторинг этого периода довольно удачно характеризует М. Вестлейк: "Факторинг... имел три различных функции: фактор оценивал кредитоспособность клиентов, от которых были получены заказы, и в большинстве случаев оплачивал продажу наличными, т.е. немедленно приобретал долговые требования без права регресса, он выдавал денежные авансы текстильным фабрикам, коммивояжерам и оптовым торговцам..., под залог готовой продукции; в некоторых случаях он оказывал особые услуги, например, предоставлял помещения для выставки и хранения товара, брал на себя вопросы страхования, выставления счетов, упаковки, отгрузки и доставки..." [38]. Таким образом к концу XIX века формируется классический образец американского факторинга.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17